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赢咖3平台首页 超强猪周期下肉价反弹 牧原股份股价逆势上涨

发布时间: 2020-10-02 次浏览

3月9日,受国际原油暴跌及投资者担忧疫情在全球进一步扩散的影响,全球金融市场遭遇“黑色星期一”。当日,沪深300指数跌3.42%,日经225指数跌5.07%,韩国综合指数跌4.19%。

值得注意的是,牧原股份(002714,SZ)盘中一度涨近9%,收涨4.29%。《每日经济新闻》记者注意到,2019年以来受到猪周期影响,生猪存栏量大幅下降,而从去年底开始,则逐步企稳,猪肉价格也出现小幅回落。但今年以来,猪肉价格开始出现反弹。

超强猪周期

2019年以来,猪肉价格快速上涨,此轮猪周期与之前的2007年、2011年和2016年三轮猪周期有明显的不同,此前这三轮猪周期猪肉价格最高点涨幅基本都在30元/公斤左右。而2019年的猪肉价格突破此前三轮周期的高点,最高时一度达到了56元/公斤。

数据来源:东方财富Choice,赵李南制图

从去年底开始,猪肉价格出现小幅回调,但今年以来猪肉价格又出现明显反弹。这点从牧原股份的《2020年1-2月份生猪销售简报》上也有所体现,2019年10月,牧原股份的商品猪销售均价为33.5元/公斤,11月和12月分别降至30.30元/公斤和30.52元/公斤。2020年1-2月,牧原股份商品猪销售均价32.50元/公斤,比2019年12月上涨6.49%。

数据来源:东方财富Choice,赵李南制图

于此同时,仔猪的价格创历史新高。东方财富Choice数据显示,22省市仔猪平均价格在2020年3月8日达118.38元/公斤。

生意社数据分析师李文旭向《每日经济新闻》记者表示:“仔猪价格特别高,主要是因为国家政策大力支持推动养殖户积极补栏,猪肉价格比较高,养殖户利润空间比较大,会推动养殖户补栏,所以仔猪价格也就升高了。需求支撑下,致使仔猪价格一路走高,同时仔猪价格持续高位也使得养殖成本持续增加,也会对猪价形成一定支撑。”

而对于猪肉价格的反弹,李文旭表示:“春节期间本身没有生猪出栏,节后又赶上疫情,交通运输不顺畅,非(生猪)主产区的价格就会上涨。”

东莞证券在其研究报告中认为,一轮完整的猪周期为4年,猪周期遵循“母猪数量减少→生猪供应减少→猪肉价格上涨→母猪补栏增加→生猪供应增加→猪肉价格下跌→大量淘汰母猪”的循环。当前正处于“猪肉价格上涨→母猪补栏增加”的这个环节。

2020年1-2月,牧原股份销售生猪139.5万头,销售收入46.24亿元。去年同期的牧原股份生猪销量为202.6万头,销售收入为18.02亿元。

补栏路漫漫

牧原股份在2月27日的投资者关系活动记录表中对猪肉价格有这样的判断:“2020年上半年猪价不错,下半年略低一点,2021年的供需缺口会变小。”

同样的,李文旭也向记者表示:“猪瘟导致了生猪存栏量大幅下降,去年底的时候才有小幅回升,但回升的速度还是比较慢。”

数据来源:东方财富Choice,赵李南制图

东方财富Choice数据显示,2019年11月底,全国生猪存栏量约1.97亿头,同比下降40.87%,环比上涨2%。

数据来源:东方财富Choice,赵李南制图

母猪的存栏量也出现回升,东方财富Choice数据显示,2020年1月全国能繁母猪存栏2062万头,同比下降33%,环比增长1.2%,已经是从2019年10月开始的连续4个月环比上涨。

李文旭向《每日经济新闻》记者分析称:“从仔猪到出栏周期一般为6个月,也就是到今年5月以后去年补栏回升的那批会上市,咱们目前吃到的猪肉还不是(补栏)回升的那批。5月份以后,疫情结束后也可能面临报复性消费出现,学校、工厂等猪肉消费需求也会上升,销售增加也会拉动需求。但5月份也是去年的补栏开始上市的时间点,总体判断(猪肉价格)并不一定会(进一步)上涨。因为猪肉也并不是特别刚需,去年以来饮食结构有一定调整。”

农业农村部畜牧兽医局局长杨振海今年初答记者问时称:“据农业农村部监测,2019年全年肉鸡出栏同比增长13.2%,水禽增加更多,初步测算,禽肉产量增幅在15%以上,增产约300万吨,这是历年少有的。牛羊肉产量约增长3%左右。鸡蛋产量增长5.7%,牛奶产量增长5.7%,增幅都显著高于近5年来的平均水平。”

2019年12月4日,农业农村部印发了《加快生猪生产恢复发展三年行动方案》,提出的具体目标是“确保2020年年底前产能基本恢复到接近常年的水平,2021年恢复正常”,并要求各地要进一步细化分解三年生猪生产恢复任务目标。

 
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